《沃伦.巴菲特之路》连载八

　　《布法罗新闻报》

　　与希斯糖果公司一样，《布法罗新闻报》(Buffalo News)也是通过蓝齿票据公司加盟贝克夏·哈斯维公司阵营的。1977年，蓝齿票据公司出资3300万美元从爱德华兹·巴特勒女士手中购买了《布法罗新闻报》。巴菲特小时候就曾与他童年时代的伙伴编辑了一份名叫《马仔精选》的赛马内情通报。当时，他只能梦想拥有一份重要的都市新闻报纸。今天，巴菲特炫耀《布法罗新闻报》的成功就像一个骄傲的父亲夸耀子女的成功一样。他的确有理由自豪。渗透率和新闻度是用来衡量新闻报纸成功的两个统计指标。渗透率是指在当地居民中购买某报纸的百分比。如果按渗透率来评价，《布法罗新闻报》是都市新闻报纸中的第一大报。新闻度是指报纸版面用于新闻而非广告的比例。1990年，《布法罗新闻报》的新闻度达到了52.30o，这使《布法罗新闻报》成为全美最“富于新闻”的报纸。

　　新闻度与净收益的关系密不可分。一份新闻度高的报纸会吸引类型更为广泛的读者，从而提高市场渗透率。而渗透率高又会使报纸成为一种更有价值的商业广告媒介。加上《布法罗新闻报》一直保持低成本，因而能够承受把一半的版面用于新闻报道的非常规作法。

　　《布法罗新闻报》成功的一半功劳应归功于编辑默里·赖特与出版人斯坦·利普瑟。自从蓝齿票据公司购买下该报以及后来蓝齿票据公司又被贝克夏·哈斯维公司收购以来，他们二人一直在《布法罗新闻报》主事。斯坦·利普瑟与默里·赖特令人钦佩，因为是他们把《布法罗新闻报》发展成了报业中的佼佼者。